本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 北京报道
11月12日24时，国内成品油新一轮调价窗口将正式开启。国家发改委发布公告，汽、柴油零售限价每吨分别下调645元和625元。卓创资讯测算，本轮油价下调后92号汽油每升便宜0.51元。
山西一位私家车车主告诉《华夏时报》记者，自己长期关注成品油价格调整新闻，得知此次大幅下调，计划次日一早加满油箱。“加满一箱省得不算多，但对每天开车通勤的人来说，心里轻松不少。”
后续来看，卓创资讯原油分析师朱光明告诉记者，如果美伊和谈继续推进，能够达成协议，随着海峡复航，油价将进入单边下跌行情，短期下方支撑85美元/桶附近，长期目标70美元/桶附近。如果美伊不再和谈，国际油价将维持高位偏强的波动为主。
出行成本降低
11月12日下午，国家发改委通知，自2026年11月12日24时起，汽柴油每吨分别下调645元、625元。据卓创资讯测算，下调后，50升油箱加满一箱92号汽油可省约25.5元；月跑2000公里、百公里油耗8升的私家车，半个月用油成本可节约38元。
私家车主王先生开一辆1.5T排量的家用轿车，百公里油耗大约7.5升，每月通勤加周末出行跑1200公里上下。他告诉记者：每月用油90升左右，这轮降完，一个月能少花四十多块。
“四十多块听着不多，但正好够周末带孩子去趟郊区。油钱省一点，出门的时候就少嘀咕一句‘跑这一趟得多少油’。”王先生说，他已经在盘算周六带家人去一趟公园，“不跑远，省下的油费够买点水果和零食。”
前述山西车主告诉记者，自己这台燃油车已经开了十余年，今年真切感受到油价带来的压力。“去年一年油费大概8000多元，今年肯定要超出这个数。这么多年来，我第一次萌生换电车的想法，现在油价回落，压力也减轻不少。”
另一位驾驶SUV的私家车主刘女士加的是95号汽油，每月油费比开车通勤的车主更高些。本轮调价后，她每月能省下一百多元。“我平时跑客户多，油费是硬开支。这次降完，至少下一次做保养的时候，手里能松一点。”
跑长途的重卡司机账目更大：一辆月跑一万公里、百公里油耗38升的重型卡车，按柴油每升降0.54元计算，整月燃油成本可减少超过2000元。对靠车轮吃饭的人来说，这不是一笔可以忽略的小钱。
地缘溢价回吐
本轮国内油价下调的直接源头，是计价周期内国际原油市场一轮幅度不小的价格回撤。
10月29日上一轮调价落地时，布伦特原油期货尚在每桶115美元以上，而到本轮计价周期尾声，布伦特主力合约已回落至91.8美元附近，盘中一度触及91.54美元，较10月23日的阶段高点117.45美元跌去超过25美元。
有关统计显示，截至11月10日收盘，布伦特较10月底下跌22.23%，上周还创下了2020年以来的最大单周跌幅。这一轮回撤最直接的一层，是地缘风险溢价的集中退潮。
朱光明告诉记者，临近美国中期选举，特朗普不断威胁伊朗，称将在中期选举后打击伊朗。随后，中东多国积极斡旋，努力通过外交努力避免军事行动重启；中方也表示希望和谈，伊朗释放和谈意愿，美方积极推进和谈，局势降温明显，油价明显跳水。
前期堆积在国际原油价格里的最坏情形溢价，由此被系统性抽离。市场开始重新评估战争持续时间和未来供应中断的可能性，此前被推到极端位置的战争预期开始松动。
但仅有预期转变，还不足以解释如此幅度的下跌。供应端的实质性恢复，为价格回落提供了基本面层面的接力。
OPEC月度报告显示，沙特10月原油日产量达到1056万桶，环比增长26%，升至今年2月冲突爆发以来的最高水平，距离战前产量仅差数十万桶；伊拉克日产量增至接近490万桶，远高于其商定的产量上限。
10月OPEC原油日产量整体增加93万桶，增量主要来自沙特，伊拉克和科威特也在恢复进程中。这意味着，尽管霍尔木兹海峡的航运风险并未彻底消除，海湾主要产油国已经找到了维持和恢复出口的现实路径。
供应在回到现货市场，而需求端并未给出对等的支撑。欧洲等主要经济体复苏乏力，新能源汽车和天然气重卡对传统燃油需求的替代也在累积影响。供应恢复遇上需求预期偏弱，油价从怕断供的高位向供需的现实靠拢，成为比单一地缘消息更持续的下行力量。
不过，这轮下跌并非一条干净的直线。美伊局势仍存不确定性，霍尔木兹海峡的运输风险并未消失。山东齐盛期货原油研究员高健的提醒很直接：资金正在按局势缓和的预期进行定价，但盘面存在超前计价的风险，一旦缓和预期证伪或袭击事件升级，地缘溢价会快速回补。
全球库存数据也提供了一个不容忽视的背景：世界银行2026年10月的展望指出，受中东冲突影响，全球可观测石油库存已从年初的高位降至近年区间的低位附近，美国战略储备仍处于1982年以来的最低位。库存的缓冲垫变薄了，意味着油价对供应端任何新的扰动都会更加敏感。
