近日，广发基金发布公告称，11月11日起更新旗下部分基金投顾组合策略的风险等级，并同步调整部分组合策略的投资范围及备选基金信息。据公告，“稳健向前跑”“全球多元稳健”“幸福小心愿Pro目标盈”等多个基金投顾组合的风险等级由R3（中风险）调整为R2（中低风险），适合投资者类型同步放宽至C2（稳健偏谨慎型）及以上。
这意味着，广发基金部分以固收打底、权益等多元资产为辅的基金投顾组合，将向风险偏好更低的投资者群体敞开大门。风险等级下调之后，投资者在适配范围扩大的同时，又该注意什么？
投资者适配半径扩大
部分基金投顾组合风险等级下调
据广发基金公告，此次调整的产品覆盖广发基金App、京东金融、天天基金、陆基金、基煜基金、腾安基金、万得基金等多个渠道。
其中，涉及“稳健向前跑”“全球多元稳健”“智慧教育金2030”“幸福小心愿Pro目标盈”“广发全天候多元稳健”“全球多元固收精选”“广发全球多元配置1号”“全球多元中波固收+”等多个基金投顾组合。据公告，上述组合的风险等级均调整为R2，而此前风险等级集中为R3。
同时，公告显示，“全球多元稳健”“智慧教育金2030”“广发全天候多元稳健”“全球多元固收精选”“广发全球多元配置1号”“全球多元中波固收+”等组合的投资范围和备选基金同步扩容，涵盖股票型、混合型、债券型、货币市场基金以及QDII基金、互认基金、商品基金等。
广发基金同步更新并发布的《公开募集证券投资基金投资顾问服务业务规则》（下称《业务规则》）显示，基金投顾组合策略按风险由低到高分为R1至R5五个等级，划分依据包括投资方向、投资范围和比例、投资目标与策略、流动性以及交易方式等。
其中，R2指不低于70%的基金资产投资于固定收益类基金且不满足R1条件；R3则指不低于70%的基金资产投资于固定收益类基金、权益类基金，且不满足R1、R2条件。
南开大学金融学教授田利辉指出，广发基金此次将多个投顾组合从R3下调至R2，核心考量在于落实投资者适当性管理的动态匹配原则。这些组合以固收类资产打底、权益配置比例有限，实际波动与回撤特征更贴近中低风险定位。此前定为R3可能存在评级偏保守或策略调整后未及时更新的情况，本次下调是对组合真实风险收益特征的校准，旨在扩大适配投资者范围，提升产品可及性。
在适当性匹配上，《业务规则》显示，C2型（稳健偏谨慎型）普通投资者可购买R2级及以下组合，C3型（稳健偏谨慎型）可购买R3级及以下组合。投顾组合风险等级由R3降至R2后，原本只能配置R1、R2产品的C2型投资者，被正式纳入适配人群，投资者范围实现扩圈。
等级下调不等于风险消失
R2产品短期仍可能亏损
适配门槛降低，并不等同于组合的风险收益特征发生了根本性改变。从公开业绩数据看，广发基金上述基金投顾组合在较长周期内表现稳健，但近1年的收益弹性有限。
例如，且慢平台数据显示，“稳健向前跑”运行已超过5年，截至11月10日，累计收益8.96%，业绩基准同期累计收益4.12%；成立以来年化收益1.65%，其间最大回撤为-6.41%，而近1年收益为0.90%。
