11月12日晚，上海联合产权交易所披露，长安汽车拟挂牌转让所持阿维塔科技（重庆）股份有限公司（下称“阿维塔”）10%的股份，转让底价为31.828亿元。按本次挂牌底价测算，阿维塔整体估值约为318.28亿元，与其C轮融资后的投后估值基本持平。
这笔交易落地于阿维塔冲刺港股IPO的关键窗口期，引发行业关注。阿维塔相关负责人对北京青年报记者表示：“阿维塔IPO正常推进。”长安汽车方面也对记者表示，本次股权多元化优化，有利于上市主体治理合规，阿维塔IPO正在按照既定节奏推进，详细进展以阿维塔官方发布为准。
丨32亿资金门槛，阿维塔要引入怎样的投资方？
此次交易，长安汽车设置了门槛较高、节奏偏紧的受让条件，筛选指向性明确。
根据上海联合产权交易所披露的信息，长安汽车要求意向受让方需为境内合法主体，可接受联合体投资，但管理层不参与受让；投资方资金来源需合规，且自身及关联方不得与阿维塔构成同业竞争，同时要求本次投资不会干扰阿维塔上市进程。
需要注意的是，股权变更属于港股IPO申报中的重大事项，即便意向方提前承诺不影响上市进程长安拟转让阿维塔10%股权，一旦新股东落地，招股材料、股东承诺、合规披露文件都需要同步更新，存在拉长上市节奏的潜在可能。这也是长安汽车在交易条件中专门设置“不会影响上市进程”条件的重要原因。
公开信息显示，2025年底阿维塔首次递表港交所，六个月后招股书因未完成聆讯自动失效。2026年6月，阿维塔二度递表，目前仍在冲刺IPO阶段。目前，长安汽车与阿维塔均回应称，阿维塔IPO节奏正常推进。
同时，长安汽车要求意向受让方在资格确认后1个工作日内，交纳5亿元保证金，约占底价的15.7%；交易价款要求一次性付清，受让方应当在产权交易合同签订之日起3个工作日内，将产权交易价款全额支付至产权交易机构指定银行账户。
这意味着意向受让方不仅要具备约32亿元资金储备，还要拥有快速的内部决策与资金调度能力。在当前一级市场融资趋于谨慎的背景下，这样的门槛更倾向于筛选有产业资源、有资金实力、且能与阿维塔上市节奏相匹配的战略投资者，而非短期财务投机资本。
关于新的投资方，阿维塔方面表示，品牌已经进入高端化与全球化并行的新阶段，需求不再是单纯的资金输血，而是寻找能够匹配产品矩阵、海外扩张节奏的产业资源协同方。新投资方的重点，将落在为高端品牌渠道建设、海外市场拓展等环节提供助力，推动公司向“全球新豪华智能电动汽车领导品牌”加速迈进。
丨10%股份转出，受让方或超宁德时代成第二大股东
若交易顺利完成，阿维塔的股权结构将发生变化。
根据上海联合产权交易所披露的信息，当前阿维塔的第一、第二大股东分别是长安汽车、宁德时代，持股比例分别为40.994%、9.1742%。
如果本次由单一主体拿下10%股权，新股东持股比例将超过宁德时代，成为阿维塔第二大股东；长安汽车持股将降至30.994%，但依旧保持第一大股东地位。
“交易完成后，对阿维塔的支持力度不减，将持续在技术研发、整车制造、供应链等领域提供全链路支撑。”长安汽车方面对北京青年报记者表示。
至于为何要进行本次股权转让，长安汽车方面对北京青年报记者表示，本次转让是阿维塔科技股权市场化路径的延续。长安汽车旨在进一步推进阿维塔股权结构多元化、完善市场化运营机制、提升企业市场活力，同时也展现出其坚定支持阿维塔上市的决心。
公开信息显示，2020年阿维塔创立之初，长安汽车持股比例为95.38%，在人才、技术、机制、生态等维度给予全方位支持。伴随多轮战略融资落地，阿维塔科技先后引入宁德时代、国家绿色发展基金、交银投资等产业与机构股东，形成较为市场化的股权结构。
站在长安汽车的视角看，这笔交易一方面保留了其作为阿维塔第一大股东的地位、维持了对阿维塔的产业主导权；另一方面，出让部分股权还可以回笼大额资金，分散高端新能源业务长期高投入带来的风险。
此外，长安汽车推动阿维塔股权多元化，本身也是为阿维塔港股上市铺路。适度降低单一创始大股东持股比例，引入独立产业股东，能够完善公司治理架构，向资本市场证明阿维塔具备独立运营的能力，为IPO聆讯、估值定价打下基础。当然，交易本身也存在不确定性：严苛的付款条件可能影响报名热度；若没有合适产业方接盘，也会考验资本市场对阿维塔当前估值的认可度。
丨销量腰斩，阿维塔困局仍待解
当前，阿维塔仍处在高投入阶段。上海联合产权交易所披露的信息显示，截至2025年底，阿维塔的总资产为293.64亿元，总负债235.68亿元。2025年阿维塔营业收入为258.69亿元，净利润为-34.89亿元。结合招股书信息，2023至2025年，阿维塔三年累计净亏损约112亿元。
同时，费用结构也反映出其经营压力。阿维塔销售及营销开支从2023年的23.04亿元攀升至2025年的32.81亿元，其中品牌及营销开支2025年一年达14.99亿元，占同期销售及营销开支总额的46%；同期研发开支从6.6亿元升至20.86亿元，但仍低于销售及营销开支。
此外，营销投入持续增长与销量持续下滑形成反差，也是阿维塔在IPO窗口期必须向资本市场回答的问题。官方数据显示，阿维塔10月交付7056辆长安拟转让阿维塔10%股权，同比下滑47.8%，环比下滑13.8%。广发证券研报援引中国汽车工业协会数据称，阿维塔三季度批发销量约1.2万辆，同比下滑57.1%。
新能源汽车竞争已进入淘汰赛阶段，港股IPO窗口期不仅考验治理结构，更考验销量、盈利路径和全球化能力。股权多元化可以优化治理合规，产业股东可以带来渠道与海外资源，但这些最终仍需转化为产品竞争力和销量改善。若本次10%股权转让顺利落地，阿维塔将引入新的股东方。但新股东能否在高端品牌渠道建设和海外市场拓展上形成实质协同，将决定这次股权优化能否真正成为阿维塔冲刺IPO的助推器。
